><><Alexander's Lodge><><

股市要跌有一个重要的前提，那就是控盘的主力资金找到一个退出机会。

央行虽然还没有明确表明改变宽松的货币政策，但是从温总理最近的讲话中已经可以看到要引导信贷资金主要面向农业和中小企业，央行也在增加正回购在公开市场是收回流动性，而且利率也在提高。但是为什么股市没有跌反而大涨呢？我能想到的理由除了经济要开始好转了，大家对中国经济非常有信心（在我看来是不太可能的）之外，唯一还有些合理的解释也许是大资金没有找到合适的退出机会，换句话说没有外围资金疯狂入市。

这里又要注意一个新的现象了，A股重开ipo不仅仅恢复了市场的融资功能，更引起我注意的是在此期间大量的银行定期存款转为活期存款，从这一点上可以说明有大量的个人或者企业储蓄，以及大量信贷资金开始涌入一级市场打新股，而且趋势越来越明显。对于中国建设这样的大盘股来说，打新股可能会冻结2万亿资金，这部分资金即使有一小部分再解冻后流入二级市场的话，都不会是一个小数目。而这个不小的数目正好是主力资金的退出机会。

那么昨天开始网上申购的中国建筑，资金会在下周二解禁，也许那前后一到两天就是大盘到顶的时候。

Just like what i presumed, the storm is coming right now.

央行正回购利率再涨5基点 货币利率告别1%时代

市场预期二套房贷将收紧 楼市热钱或遭抑制

银监会警示当前信贷集中度风险

     房价在经历了2008年短暂的回调，现在房价又重新走上了新的上涨通道。给我的第一印象就是无奸不商、好了伤疤忘了疼。

     房地产是我国经济重要的支柱产业，无论是对财政收入、税收还是其所带动的众多产业的发展都造就了其对经济巨大的贡献，同时也为当地产商带来了几何倍数增长的财富。面对现在的经济状况，扶植房地产行业健康发展对国计民生的帮助是很大的，对房地产、汽车这类耐用品和大宗商品的消费才是真正带动内需的主力。不过最近房地产商的种种所为真的让人为他捏把汗。虚假销售、骗贷、捂盘惜售、拉升价格、不断试探消费者底线，只会把刚刚复苏的市场热情重新打入低谷，造成开发商和消费者之间新的对峙局面。一旦真的如此，佛祖保佑我们衰退的时间比日本短吧。为什么呢？首先经济学家们对美国大印钞票会造成美元贬值和通货膨胀已经达成共识了，一旦情况恶化，我们会再次面临输入型通胀，就像去年一样。那么央行一定会收回流动性，提高利率准备金率，资金再次收紧后房地产商们会面临毁灭性的打击。现在是他们最好的回收资金的时候，而看看他们在做什么呢？就像上面说的所作所为。这不仅仅是房地产商的机会，更是中国经济的机会，事关拉动内需的国策是否可以成功。如果失败，房价会又一次较大的回调，经济也会开始大幅滑落。其次，作为中国绝对的主流媒体cctv2，已经锁定了房地产业，连续曝光业内的潜规则，作为国家媒体的舆论导向作用是不能忽视的，甚至是致命的。难道房老板们真的都那么没有远见吗？真是无奸不商啊，让我爱你都难

     看看cnn每天的报道，真的很难相信这是一家美国的媒体，因为在早上一个小时的节目中关于伊朗选举的新闻站到了相当的篇幅。美国总统也为此特意做了电视讲话，可见这个国家对于伊朗的“关心”。一群可能根本不了解伊朗的评论家坐在美国豪华的电视直播间里，对着前方记者发回的报道及图片对伊朗的选举大肆评论，而且有趣的是这些评论好像都是基于美国的价值观，所以看起来这样评论真的很“全面”，也很“客观”，呵呵。

     不过先看看一个有趣的现象，作为一个政教合一的国家，伊朗这一次来了一个美国式的竞选，比如应用电视辩论这类时髦的形式。竞选者之一穆萨维的竞选团队选择绿色为自己阵营支持者的标志色彩，这让我突然引起了我的一些回忆：记得乌克兰曾经爆发过“橙色革命”，亲西方的反对派领导人尤先科，利用乌总统选举第二轮投票中存在的舞弊现象，发动大规模“街头斗争”，迫使当局作出让步，重新举行投票。尔后，尤先科在第三次投票中获得51.99％的选票，奠定胜局；2003年，格鲁吉亚反对派领导人萨卡什维利以当局在议会选举中“舞弊”为由拒绝承认选举结果而引发局势动荡。反对派率领示威者冲进国会，要求当时的总统谢瓦尔德纳泽辞职，一名反对派手上还挥舞着象征和平的红玫瑰。最后反对派成功“逼宫”，谢瓦尔德纳泽黯然下台，萨卡什维利成功当选格总统。所以从经验上来看，看来此次动荡很可能成为新的“颜色革命”——“绿色革命”，而美国无疑又在其中扮演了重要的角色，同时也会成为最大的受益者。

     之前两次颜色革命无疑都针对俄罗斯这个美国一直最顾及的国家。而这次呢，要说明的是伊朗的稳定其实跟中国也有着很大的关系，伊朗已探明的天然气储量仅次于俄罗斯，位于世界第二位，石油储量也大1300多亿桶。作为能源大国，伊朗一直是中国能源进口以及能源合作的重要伙伴。动荡的伊朗对于中国利益明显是非常不利的。

     当然伊朗政局真正的走向还要看穆萨维之后的动态。所以就此臆断这就是“颜色革命”为时尚早，虽然美国的媒体已经在极力鼓吹。

     中国经济是否转暖还不能确定，甚至可能是回光返照。但是股市的回暖确是实实在在的，股市到底能涨多高并不在于点数的高低。真正决定这轮行情高度的是政府到底能容忍多高的通货膨胀程度，在到达这个临界点之前货币政策是不会有太大的改变的，充分甚至是泛滥的流动性会推高股指。超过这个临界点，央行政策一旦改变，那么新的熊市才会开始。因为全世界都在对市场和金融体系大量诸如流动性，如果无论哪国的经济一旦有复苏的前兆，全世界的热钱都会蜂拥而至博取利润，在如此大环境下热钱的选择其实并不多。

     由于中国政府让人民币大幅升值的可能性并不大，所以当通货膨胀超过临街容忍点的时候，流动性会被收回。这样做会产生什么后果呢？看看07年10月分后的股市走势就能看出来。但是如果真的真么有这么一天的话，上天保佑中国经济不会像日本一样深陷通缩20年。也许有人说中国的最大优势在于比日本本国大几倍的国内市场，没错，但是不要忽视一个问题：中国普通老百姓手里的可支配财富要远远低于上世纪九十年代日本发生经济危机时候日本人的人均可支配财富。说白了，老百姓没钱。

     所以不要害怕股市的高度，只要央行不变脸，股市会欣欣向荣。无论未来是会真的转好还是陷入地狱，这都是一次积累弹药的机会。